AMD in corsa per superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie all’AI

AMD in corsa per superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie all’AI

AMD ha annunciato previsioni di ricavi per il quarto trimestre 2026 che potrebbero raggiungere circa 17 miliardi di dollari, segnando un incremento del 3% rispetto ai trimestri precedenti. Se queste stime si confermassero, sarebbe la prima volta che AMD supera Intel in termini di ricavi trimestrali, un traguardo significativo per l’azienda.

Questa previsione arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, toccando i 13,4 miliardi di dollari. Il segmento che ha trainato questa crescita è stato il data center, che ha visto un incremento quasi raddoppiato, con ricavi pari a 8,5 miliardi di dollari e una crescita del 97%. Questo segmento rappresenta il 64% delle vendite totali di AMD, con un margine operativo del 34%.

Nel terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già operativi presso grandi clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni dei processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità prevista per il 2027. Altre aree di crescita includono un aumento del 7% nei ricavi client, che hanno raggiunto i 2,9 miliardi di dollari, mentre il segmento gaming ha subito un calo del 40% a causa di vendite più deboli di chip per console. Il settore embedded, invece, ha visto una crescita del 29%, arrivando a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un ulteriore aumento sequenziale del segmento data center, stimato intorno al 50%, con ricavi attesi di circa 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, i segmenti client e gaming potrebbero registrare un calo di oltre il 20%, mentre l’embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha anche indicato che nel prossimo trimestre il business dell’AI per data center (comprendente GPU e rack Instinct) supererà le vendite dei server CPU, segnando un cambiamento significativo nella sua strategia commerciale.

È importante sottolineare che il potenziale sorpasso di AMD su Intel riguarda i ricavi e non i volumi. Intel continua a detenere una quota di mercato significativa nel settore dei processori x86, con circa il 65,9% nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività che Intel non gestisce in modo comparabile, come chip embedded e silicio per console, il che rende la comparazione diretta tra le due aziende parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha generato 8,5 miliardi di dollari nel segmento data center, superando i 7,3 miliardi di dollari riportati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.

Le previsioni di Intel per lo stesso periodo indicano ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari. Tale stima include un impatto di circa 300 milioni di dollari legato a un incidente in uno stabilimento produttivo, che, se reintegrato, porterebbe il valore verso 16,3 miliardi di dollari, ma comunque inferiore al minimo previsto da AMD. Nel terzo trimestre, Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con l’obiettivo di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la domanda di Xeon.

Tuttavia, la rapida espansione di AMD comporta anche costi e rischi. L’inventario è aumentato di circa 3 miliardi di dollari, raggiungendo un totale di 11,5 miliardi, e il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni di dollari. Grandi accordi nel settore dell’AI hanno generato garanzie per i clienti, creando un onere non monetario di 1,1 miliardi di dollari nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi di AMD sono comunque concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e la società ha sottolineato i limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda attuale. AMD prevede che le vendite nel settore data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno. Il raggiungimento di questi obiettivi dipende dalla collaborazione con partner OEM e dall’aumento di capacità pianificato per il 2027, orientato verso produzioni per l’AI.